陳錦興:招行資產質素續改善

陳錦興:招行資產質素續改善 2018年05月09日 00:16Tweet 東網電視更多新聞短片 招商銀行。(Getty Images圖片) 英皇證券研究部聯席董事陳錦興在東方產經「專家點評」專欄表示,內銀板塊過去三個月的走勢只是區間上落,資管新規對其有一定影響。然而,新政策已有具體規定,未來亦可藉此打破剛性兌付及表外融資的問題,理財產品的業務最終可引入銀行表內,中長線有利內銀表現。內銀板塊之中,看好招商銀行(03968)。招行今年首季純利按年升13.5%至226.7億元(人民幣‧下同),與預期相符,淨息差按季擴張11個基點,好過同業;撥備覆蓋率按季升34個百分點至296%,與同業相比屬較高水平。雖然行業面對資產管理業務監管收緊,招行的財富管理產品費用收入僅按年跌2%。因此,期內招行手續費總收入按年升2%,好過預期。截至3月底止,不良貸款餘額549.58億元,較年初減少24.35億元;不良貸款率1.48%,下降0.13個百分點;不良貸款撥備覆蓋率295.93%,上升33.82個百分點;貸款撥備率4.38%,上升0.16個百分點,季績進一步顯示招行的資產質素持續改善。不過,成本收入比26.75%,上升3.09個百分點,主要是由於經營費用投入有所加快。總括而言,招行盈利增長動力較強,消費銀行的品牌仍具優勢,資管新規明朗化後,其非利息收入業務將加快增長。而息差擴闊及貸款增長強等因素未見改變,股本回報率為14.6%,優於四大行,市帳率1.4倍,估值有空間再上,建議可於33.5港元吸納,中線目標38港元,止蝕32港元。英皇證券研究部聯席董事 陳錦興(作者為註冊持牌人士)─ ─ ─ ─ ─ ─ 中美貿易戰開打,全球震動,即上東網專頁http://hk.on.cc/fea/tradewar/ 「東網Money18」全新功能「貼市貼士」,助你掌握投資先機http://bit.ly/2sLtGDm 「互聯餘額」數據,助你掌握北水動向 http://money18.on.cc/connect/dqb.html

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鄺民彬:內險板塊短線料有追捧

鄺民彬:內險板塊短線料有追捧 2018年05月09日 00:18Tweet 東網電視更多新聞短片 中國太保 凱基證券執行董事及研究部主管鄺民彬在東方產經「專家點評」專欄中表示,蘋果公司股價連日上升,美股做好,帶動周二港股進一步反彈408點,國指亦升178點,主板成交1,031億元。內地發布《稅收遞延型商業養老保險產品開發指引》,刺激內險股全線做好,中國太保(02601)、中國太平(00966)分別升5至6%。事實上,今次的《指引》涵蓋從產品設計原則、產品要素等方面對稅延養老保險產品的開發和設計進行詳細的規範。中長線有助險企開拓新收入來源。然而,相關產品需要有關部門審批後才能上市,預期對今年險企的盈利貢獻有限。受到政策消息刺激,加上內險股已積弱一段時間,短期內仍有望吸引資金流入板塊。另一方面,由於股神巴菲特於上周表示會增持蘋果股份,帶動該股連日破頂,連同一些手機設備股亦反彈,藍籌瑞聲科技(02018)、舜宇光學(02382)分別漲超過4%。不過,投資者應留意,中美在首輪貿易談判未能達成協議,屬預期之內,始終科技行業為中美貿易角力的重要風口位,不排除在兩國進行次輪談判前,市場重燃對貿易戰的憂慮,勢必拖累相關股份的走勢。長和(00001)2017年度旗下大部份業務均平穩增長,推動盈利上升6%,至351億元。展望2018年,雖然近期貿易保護主義風險增加,或對港口業務帶來影響。然而,油價急升下,將推動赫斯基石油2018年盈利貢獻明顯增加。此外,旗下基建業務將可為集團帶來穩定的現金流,集團現價預期市盈率不足10倍,估值吸引,可趁低收集,預期短期股價於90至96元幅度內上落。凱基證券執行董事及研究部主管 鄺民彬(作者為註冊持牌人士,其及其有聯繫者並無擁有上述建議股份發行人之財務權益)─ ─ ─ ─ ─ ─ 中美貿易戰開打,全球震動,即上東網專頁http://hk.on.cc/fea/tradewar/ 「東網Money18」全新功能「貼市貼士」,助你掌握投資先機http://bit.ly/2sLtGDm 「互聯餘額」數據,助你掌握北水動向 http://money18.on.cc/connect/dqb.html

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王昕媛:生物科技股業務潛力厚

王昕媛:生物科技股業務潛力厚 2018年05月09日 00:20Tweet 東網電視更多新聞短片 藥品研發速度將有望提升。(Getty Images圖片) 國泰君安國際(投資諮詢部)聯席董事王昕媛在東方產經「專家點評」專欄表示,我們看到美國的肝病藥明星企業吉利德(GILD),最新1季度收入倒退19%至50億美元,主要受到丙肝明星產品銷售下滑59%所拖累。銷量的下滑,主要受到幾個因素影響:一是美國地區丙肝病人數量有緩步下降趨勢;其次是行業新藥進入快,價格競爭壓力大,如競爭對手AbbVie的丙肝藥,今年第1季度銷售額大幅增長80%至9.19億美元,定價比吉利德的Epclusa低。那麼中國的肝病藥市場情況如何?中國每年新增肝癌病例40萬至50萬例,而且仍呈現上升趨勢。港股市場上,最大的肝病藥物生產企業是中國生物製藥(01177)。中生製藥擁有33種肝病藥,前期通過一致性評價的替諾福韋片(晴眾)是公司的明星產品。與美國企業相同的是,中國的肝病藥同樣經歷價格戰,如中生製藥的晴眾,儘管它是內地第5家就吉利德的替諾福韋片(韋瑞德)進行仿制藥生產的品種,但其在價格上較原研藥便宜12%(以14.3元人民幣/300毫克計),具有價格競爭優勢。同時,為了搶佔市場,中生製藥表示有近5,000人的肝病藥銷售團隊,在學術推廣和銷售上競爭優勢顯著。根據市場容量估算,我們預期,到二○年公司替諾福韋銷售額有望突破5億元人民幣。由於近期港交所(00388)允許未有盈利企業上市,已上傳上市文件的Ascletis Pharma同樣主打乙肝、丙肝及HIV藥物的研發和商業化,其中兩款藥更有望在2018年第三季獲批上市。因此,受到資本市場的扶持,未來藥品的研發速度將有望提升。 國泰君安國際(投資諮詢部)聯席董事 王昕媛(作者為註冊持牌人士,本人及其聯繫者並未擁有上文提及或評論的上市法團的任何財務權益,持牌號碼:AQA458)─ ─ ─ ─ ─ ─ 中美貿易戰開打,全球震動,即上東網專頁http://hk.on.cc/fea/tradewar/ 「東網Money18」全新功能「貼市貼士」,助你掌握投資先機http://bit.ly/2sLtGDm 「互聯餘額」數據,助你掌握北水動向 http://money18.on.cc/connect/dqb.html

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鄔必偉:虎牙先上市 未必係贏家

鄔必偉:虎牙先上市 未必係贏家 2018年05月09日 00:22Tweet 東網電視更多新聞短片 內地將有首家遊戲直播平台上市。(中新社圖片) 富途證券國際(香港)行政總裁鄔必偉在東方產經「專家點評」專欄表示,4月10日虎牙宣布將在美國上市,計劃籌資2億美元,如上市成功,虎牙將成為內地首家上市的遊戲直播平台。招股書顯示,虎牙有近2億註冊用戶,平均月活超過8,600萬,其中移動端佔3,900萬,移動端日均使用時長99分鐘,2017年12月移動端用戶次月留存率超過70%,均屬行業第一。2017財年營收為21.85億元人民幣,毛利潤為2.55億元人民幣,淨虧損8,100萬元人民幣。也就是說,儘管虎牙的營收一直處於高增長,但仍然沒有走出虧損。對於虎牙的IPO,筆者覺得最關鍵的看點並不是虎牙本身,而是整個遊戲直播行業的競爭格局。目前中國遊戲直播平台公司,頭部的兩家就是虎牙和鬥魚,但非常微妙的是,這兩家公司在2018年3月8日同一天,都收到了騰訊(00700)的投資,其中騰訊連續三輪投資了鬥魚,最新的一輪投資為6.3億美元。同時,騰訊也投資了虎牙4.6億美元,並約定在2020年有權成為虎牙的控股股東。也就是說,騰訊在遊戲直播平台這裏,把最牛的頭部公司都買下來了,而且很有可能同時控股虎牙和鬥魚。這就意味着騰訊同時對兩邊下注,也就是說,騰訊同時背書兩家頭部公司,但並不押注在其中一家,最後誰成為王者,由你們自己爭奪完成。那在這場戰鬥中,最後的贏家,一定是騰訊,至少現在不能確定是虎牙,還是鬥魚。現在虎牙要在美國上市,而鬥魚要在香港上市。從表面上看,虎牙搶到了先機,但參考最近在美國上市的中概股基本都是跌破發行價的,也就是說,美股市場大家對未來的預期,或者說對中概股的預期都在轉壞。在這種情況下,虎牙上市以後的表現未必很好,而鬥魚雖然會稍晚在香港上市,但香港新股市場對科技股的渴望,以及鬥魚的騰訊概念,在香港市場還是非常受歡迎的,有可能會支持鬥魚以一個比較高的估值上市。這樣,雙方在IPO上的先後差距不會很大,最終大家還是要在市場上見分曉,而從目前的數據看,這個結果顯然還沒有出來。所以筆者認為,虎牙在美國上市,未必會很火爆,但鬥魚在香港上市,可能會很熱,而最終的贏家目前並未出現,虎牙和鬥魚的戰鬥還在繼續中,我們不如耐心等待一下最後王者的出現。富途證券國際(香港)行政總裁 鄔必偉(作者為註冊持牌人士)─ ─ ─ ─ ─ ─ 中美貿易戰開打,全球震動,即上東網專頁http://hk.on.cc/fea/tradewar/ 「東網Money18」全新功能「貼市貼士」,助你掌握投資先機http://bit.ly/2sLtGDm 「互聯餘額」數據,助你掌握北水動向 http://money18.on.cc/connect/dqb.html

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劉艷玲:央行難加息 澳元偏淡

劉艷玲:央行難加息 澳元偏淡 2018年05月09日 00:26Tweet 東網電視更多新聞短片 澳洲經濟數據表現未能支持央行加息。(美聯社圖片) 西證香港期貨董事劉艷玲在東方產經「專家點評」專欄表示,美國聯儲局(Fed)5月議息後,美元高企。此外,美國4月就業報告好壞不一,其中新增非農就業職位再遜預期、平均時薪月率創一年低、就業參與率降,惟失業率跌至3.9%,勝預期,並創2000年12月以來最低,而3月PCE年率更在一年後重返Fed目標2%,核心PCE年率達1.9%,創2012年4月最高,意味着Fed或即將面臨通脹高於目標,這或促使加快加息步伐。數據公布後,Fed下月加息概率升至100%,十年期美債孳息率反彈,美匯指數創自去年12月新高93.057。近日歐元區及英國經濟數據欠佳,後者更面臨脫歐談判的不確定性,歐洲央行(ECB)更似乎未有收緊貨幣傾向,英倫銀行(BOE)周四加息預期更由早前96%跌至目前低於10%。BOE及ECB加息前景弱化,而Fed加息前景升溫,歐元和英鎊持續承壓,令市場氛圍亦看漲美元。近期澳洲經濟數據包括貿易帳、景氣調查及通脹等均遜預期,而3月就業數據亦欠佳,抑制澳洲央行(RBA)加息預期。隨着Fed持續加息,澳洲十年期國債藥息率在逾36年後首現低於美國。利率優勢喪失下,令澳元失去支持。澳洲首季CPI年率仍低於目標的2至3%,料今年CPI增速將略超2%,預計2018年、2019年經濟增速將略高於3%,RBA表示低利率支持經濟增長,並重申澳元過強將令經濟增速放緩。RBA已連續21個月保持利率於1.5厘不變,政策聲明中看到RBA對未來經濟充滿信心,但未提加息一事。另外,若中美貿易談判不歡而散,這將打壓對風險敏感的澳元。澳央行暫不急於加息,只表示若經濟如預期發展強勁,未來加息是合適,預計2019年6月前也不會上調利率,澳元空頭增至2015年來最大,支持0.7320。─ ─ ─ ─ ─ ─ 中美貿易戰開打,全球震動,即上東網專頁http://hk.on.cc/fea/tradewar/ 「東網Money18」全新功能「貼市貼士」,助你掌握投資先機http://bit.ly/2sLtGDm 「互聯餘額」數據,助你掌握北水動向 http://money18.on.cc/connect/dqb.html

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港股夜期收報30082點 跌120點

港股夜期收報30082點 跌120點 2018年05月09日 01:02Tweet 東網電視更多新聞短片 即月恒指夜期收報30,082點,跌120點,低水321點,成交37,747張。即月H股指數夜期收報11,989點,跌59點,低水156點,成交11,716張。─ ─ ─ ─ ─ ─《骰寶坊》誠邀各地【賭王】【賭后】挑戰神人境界,每日更有百萬籌碼等你領取!立即免費下載,體驗《骰寶坊》最真實、刺激的多人在線骰寶遊戲!遊戲下載:https://goo.gl/i2t1yj 「東網Money18」全新功能「貼市貼士」,助你掌握投資先機http://bit.ly/2sLtGDm

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買盤薄弱 紐約期金連跌兩日

買盤薄弱 紐約期金連跌兩日 2018年05月09日 01:56Tweet 東網電視更多新聞短片 (美聯社圖片) 美元強勢,國際金價連跌兩日。紐約6月期金收報每安士1,313.7美元,跌40美仙。美匯指數報93.1,升0.35%。FXTM研究分析師Lukman Otunuga表示,美元強勢打擊到金價,在市場充斥不明朗因素期間,金價仍然受壓,反映買盤薄弱。─ ─ ─ ─ ─ ─《骰寶坊》誠邀各地【賭王】【賭后】挑戰神人境界,每日更有百萬籌碼等你領取!立即免費下載,體驗《骰寶坊》最真實、刺激的多人在線骰寶遊戲!遊戲下載:https://goo.gl/i2t1yj 「東網Money18」全新功能「貼市貼士」,助你掌握投資先機http://bit.ly/2sLtGDm

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美國財政部:將重新對伊朗施加制裁

美國財政部:將重新對伊朗施加制裁 2018年05月09日 02:52Tweet 東網電視更多新聞短片 美國總統特朗普宣布退出伊朗核協議後,美國財政部公布,將重新對伊朗施加制裁,並容許企業有時間去降低與伊朗之間的商業聯繫,寬限期有90日和180日。財政部指,伊朗石油相關制裁將在180日後重新實施。180日的過度期結束後,美國將重新對伊朗央行、指定的伊朗金融機構及伊朗能源領域實施制裁。─ ─ ─ ─ ─ ─《骰寶坊》誠邀各地【賭王】【賭后】挑戰神人境界,每日更有百萬籌碼等你領取!立即免費下載,體驗《骰寶坊》最真實、刺激的多人在線骰寶遊戲!遊戲下載:https://goo.gl/i2t1yj 「東網Money18」全新功能「貼市貼士」,助你掌握投資先機http://bit.ly/2sLtGDm

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特朗普宣布美國退出伊朗核協議 紐油續穿70美元

特朗普宣布美國退出伊朗核協議 紐油續穿70美元 2018年05月09日 02:26Tweet 東網電視更多新聞短片 特朗普(美聯社圖片) 美國總統特朗普於香港時間周三凌晨,正式宣布退出伊朗核協議。國際油價受壓,紐約6月期油收報每桶69.06美元,跌1.67美元或2.4%;布蘭特6月期油收報每桶75.71美元,跌0.47美元或0.61%俄羅斯總統普京的發言人較早前指,美國退出核協議,當然會做成嚴重後果。伊朗總統魯哈尼則謂,若然伊朗能夠從協議獲得想要的東西,即使美國退出,他們仍會留在核協議內。在美國前總統奧巴馬任內,伊朗2015年與美、英、法、德、俄及中國等6強簽下核協議,承諾不尋求製造核彈,換取國際解除對伊朗制裁。不過,特朗普上任後一直大力批評核協議,形容它為「史上最差的交易」,又譴責伊朗違反協議及資助恐怖主義,並制裁伊朗革命衞隊。今年1月,特朗普宣布最後一次延長美國對伊制裁豁免期,將本周六定為修改核協議的最後期限。─ ─ ─ ─ ─ ─《骰寶坊》誠邀各地【賭王】【賭后】挑戰神人境界,每日更有百萬籌碼等你領取!立即免費下載,體驗《骰寶坊》最真實、刺激的多人在線骰寶遊戲!遊戲下載:https://goo.gl/i2t1yj 「東網Money18」全新功能「貼市貼士」,助你掌握投資先機http://bit.ly/2sLtGDm

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美股收市個別發展 道指連升4日

美股收市個別發展 道指連升4日 2018年05月09日 00:56Tweet 東網電視更多新聞短片 (美聯社圖片) 美國總統特朗普正式宣布退出伊朗核協議。華爾街股市表現反覆,3大指數收市個別發展。在特朗普簽署退出伊朗核協議後,道指尾市最多跌158點,但其後迅速收復跌勢,全日收報24,360點,微升2點,連升4日;標指收報2,671點,跌少於1點;納指收報7,266點,升1點。Prudential Financial首席市場策略師Quincy Krosby分析稱,特朗普對伊朗採取的後續行動有很多,任何相關舉措都會引起市場關注;同時這將關乎他對其他國家的政治取態,例如是北韓。特朗普宣布退出伊朗核協議後,美國財政部公布,將重新對伊朗施加制裁,並容許企業有時間去降低與伊朗之間的商業聯繫,寬限期有90日和180日。對於後市,摩根士丹利首席股票策略師Michael Wilson表示,股市牛市已經邁向黃昏,相信在周期結束之前,股市仍可上漲,但只有少數的股票能受惠,而且具高風險。Wilson認為,投資者今年底前料轉趨防守,有望帶動能源板塊做好。─ ─ ─ ─ ─ ─《骰寶坊》誠邀各地【賭王】【賭后】挑戰神人境界,每日更有百萬籌碼等你領取!立即免費下載,體驗《骰寶坊》最真實、刺激的多人在線骰寶遊戲!遊戲下載:https://goo.gl/i2t1yj 「東網Money18」全新功能「貼市貼士」,助你掌握投資先機http://bit.ly/2sLtGDm

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