【專家點評】陳錦興:招商局港口中線看俏

【專家點評】陳錦興:招商局港口中線看俏 2018年12月06日 11:30Tweet 東網電視更多新聞短片 英皇證券研究部聯席董事陳錦興指出,招商局港口(00144)今年以來股價表現疲弱,10月隨大市創出年來低位13.08元,其後股價走勢漸見改善。中美達成短暫停戰,國際貿易環境的持續緊張局面得以紓緩,有利港口股進一步回穩,加上該股股價的調整已反映不少風險,現價核心市盈率約10倍,估值合理。建議可於15.2元吸納,目標價17元,止蝕位13.8元。港口股之中,應以招商局的質素為最好,港口營運覆蓋面廣,海外貨櫃吞吐量增長不俗,財務狀況及現金流穩健,現價核心市盈率約10倍,股息率5厘,適合中長線投資。集團的中期純利為54.48億元,按年升73%,每股盈利166.22仙,派中期息22仙,與去年同期相若。受新收購項目及業務量上升所帶動,來自港口核心業務的收入按年升10%。撇除出售資產收益,核心溢利為21.7億,按年跌4%。期內,招商局的港口業務整體增速跑贏,主要是海外地區港口項目集裝箱吞吐量達1,009萬標準箱(TEU),增長18.2%,反映其海外港口布局漸見成效,預期海外港口業務的發展仍然良好。此外,集團的中期負債比率維持於35.4%,財務狀況穩健,同期經營現金流為20.3億元,按年升8%,亦與中期核心盈利一致,反映盈利質素良好。(作者為註冊持牌人士)─ ─ ─ ─ ─ ─ 「東網Money18」全新功能「貼市貼士」,助你掌握投資先機http://bit.ly/2sLtGDm 「互聯餘額」數據,助你掌握北水動向 http://money18.on.cc/connect/dqb.html

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