陳錦興:同程藝龍增長前景佳

陳錦興:同程藝龍增長前景佳 2018年11月28日 00:15Tweet 東網電視更多新聞短片 內地中產規模擴大,對旅遊需求增。(中新社圖片) 英皇證券研究部聯席董事陳錦興在東方產經「專家點評」專欄表示,今年以來,新經濟股表現低迷,普遍破發,惟當中亦有例外,如信達生物(01801)及周一上市的同程藝龍(00780)。同程藝龍是內地領先的互聯網旅遊平台,由同程及藝龍合併而成。由於新股氣氛差,市場對其反應冷淡,最終以近下限定價,惟首日掛牌表現強勁,估值合理是主要原因,加上線上旅遊服務需求大,以及騰訊的大力支持,未來增長前景佳,預期上市後續有良好表現。同程及藝龍分別創立於2004年及1999年,均是中國領先的在線旅行平台。2018年3月雙方完成合併。以合併交易額計,於2017年中國在線旅遊市場中排名第三,於2015年至2017年在中國OTA旅遊市場的在線交通票務及住宿預訂交易數量年同比增長最快。現時同程及藝龍的合併平均月活躍用戶及平均月付費用戶合共分別為1.6億及1,750萬。集團提供旅遊方面的全面創新產品和服務選擇,包括交通、住宿預訂及各種配套增值產品及服務。主要股東包括騰訊(00700)和攜程,上市後兩者分別持股分別為23.18%及22.61%。借助騰訊與小程序整合,並在微信付款介面上營運入口的第三方在線服務供應商。此外,集團目前也是微信及移動QQ付款界面上「火車票機票」及「酒店」入口的唯一營運商,大大增強用戶流量及體驗,亦是其一大優勢。 假若同程藝龍在2017年初完成合併,合併收入為52.2億元人民幣,撇除非現金項目的經調整盈利達7.1億元人民幣,純利率為13.6%,歷史市盈率為30倍,以未來30%的複合增長計,2019年的市盈率只約為18倍,估值絕不昂貴。內地中產規模擴大及對旅遊需求上升,均對其行業前景有利,建議可於12.5元吸納,目標價15元,止蝕價11.5元。英皇證券研究部聯席董事 陳錦興(作者為註冊持牌人士)─ ─ ─ ─ ─ ─ 「東網Money18」全新功能「貼市貼士」,助你掌握投資先機http://bit.ly/2sLtGDm 「互聯餘額」數據,助你掌握北水動向 http://money18.on.cc/connect/dqb.html

分享更多閱讀請至以下|超視王|保健食品|芙婷寶|網站排名|SEO|台灣綠蜂膠|維力康|南極冰洋磷蝦油|智勝王|葉黃素|磷蝦油|蜂王漿|蜂王乳|關鍵字排名|神經滋養物質|PPLS|健康食品|GOOGLE排名

發表迴響

你的電子郵件位址並不會被公開。 必要欄位標記為 *