富蘭克林鄧普頓:發掘新興市場投資良機

富蘭克林鄧普頓:發掘新興市場投資良機 2018年11月21日 00:03Tweet 東網電視更多新聞短片 泰國市場仍有不少估值具吸引力的股票。 富蘭克林鄧普頓新興市場股票團隊在東方產經「名家筆陣」專欄中表示,過去十年,中國已超過美國成為大多數大型新興經濟體重要的出口市場,主要歸功於其迅速發展的消費市場。因此,貿易增長現在主要來自新興市場內部需求,西方保護主義抬頭可能會進一步聚焦於地區協議。確實,中國似乎急於取代美國在亞洲的貿易領導地位。在新興市場,我們仍然看好科技行業的結構性增長、消費的增長和經濟改革等主題。技術正在重塑全球經濟。雖然新興市場一度因基礎設施薄弱而處於不利地位,但數碼化和新技術為新興市場賦予能力,應對發展挑戰並實現技術變革。雖然有一些投資者擔心美國聯邦基金利率上升,可能不利於新興市場,但我們發現之前的緊縮周期並沒有導致長期的下行趨勢。事實上,自從美國2015年12月首次加息以來,代表新興市場股票的MSCI新興市場指數,以美元計已累計上漲超過40%。近幾個月來,中美貿易糾紛的升級導致了幾輪針鋒相對的關稅威脅。此次對中國施加貿易關稅壓力的時機正是中國的一個困難時期,勞動力成本優勢正在消退,並且正開始去槓桿化的進程。不過,我們認為供給側改革和去槓桿化有助於緩解結構性的風險。同時,向創新、技術和消費的轉變作為增長的主要驅動提升了盈利的可持續性。我們仍然看好科技行業的結構性增長、消費增長和經濟改革等主題。技術正在重塑全球經濟。另方面,泰國由於2019年大選所需的兩項重要法律的通過,以及宏觀經濟環境堅實,令該國成為本季度表現最好的新興市場之一。今年第二季度該國經濟增速快過預期,同比增長4.6%;儘管油價上漲,通貨膨脹仍處於良好控制,利率接近歷史低點;經常帳戶盈餘和大額外匯儲備為泰銖提供支持。雖然泰國市場和其他新興市場相比有一定交易溢價,但我們仍然可以找到估值具吸引力的股票。我們相信,大型國內銀行是泰國經濟復甦的關鍵受益者,對我們來說極具吸引力。零售企業是另一個值得關注的領域,因為他們將受益於選舉前的消費增長。事實上,投資者更關注新興市場資產類別的基本面,並非所有的新興市場都受到相同因素的負面影響,各個新興市場的表現差別很大。作為基金經理,我們可在新興市場提供的各種機會中作出選擇,以建立多元化的投資組合,避免過度風險。------《骰寶坊》誠邀各地【賭王】【賭后】挑戰神人境界,每日更有百萬籌碼等你領取!立即免費下載,體驗《骰寶坊》最真實、刺激的多人在線骰寶遊戲!遊戲下載:https://goo.gl/i2t1yj 東網Money18「貼市貼士」功能,助你掌握投資先機http://bit.ly/2sLtGDm

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