金曹:股神指標預示大調整

金曹:股神指標預示大調整 2018年10月25日 00:12Tweet 東網電視更多新聞短片 股神巴菲特。(美聯社圖片) 期權及程式交易專家金曹在東方產經「專家點評」專欄表示,作為美國股市的基準,標普500指數已跌穿200天線2,768點,這是國外投資者慣用的長線牛熊分界指標,如果美股需要調整,下行幅度估計有多少?美國投資者有一個巴菲特股價指標去判決股價的高低,計算方法是:巴菲特股價指標 = 股市總市值除以GDP。10月24日美股總市值為285,637億美元,以美國最近的GDP數據計算,得出明顯偏高的139.9%比率。根據歷史數據,巴菲特股價指標可劃分為五個區域:比率 115%(顯著高估)。現時比率為139.9%,距最高標準115%再高25%。當企業盈利上升時,股票可以長升長有,但現時出現利率上升、盈利倒退的情況,美股由現水平大概200天線調整25%,其實也是合理。由於上周美股下跌時,港股回調幅度相對較少,可能由於恒指已跌近10倍市盈率大約24,000點,風險已被釋放,再跌10%到22,500點水平,可能也有不錯支持。恒指現時200天線處於29,519點,假如根據美股預期的幅度,調整25%目標價大約是29,519點 x 75% = 22,100點水平,這可能是明年第1季的下跌目標。上周當恒指跌至25,200點,2019年3月遠期Put做25,000點及23,000點,表示對沖盤評估計明年第一季有機會見23,000點。由於中美貿易戰短期難解決,中國如想維持GDP增長,靠增加出口相對困難,今年中國前三季度國內生產總值650,899億元(人民幣,下同),分季度看,第1季度按年增長6.8%,2季度增長6.7%,3季度增長6.5%。78%的增長由消費帶動,而投資佔31.8%,淨出入口是負增長。股市進入調整期,需要避開高PE股,如騰訊(00700)需要等25倍預期PE大概$250以下才值得考慮分注買入。收息股及避險股例如電訊股聯通(00762)、發電股華潤電力(00836)及食品股中國旺旺(00151)、蒙牛(02319),另黃金作為傳統避險資產也可留意。GDP是在一國境內生產的商品和服務的總市值。方程式是:GDP = C + I + G + ( X – M )C = 國內消費、I = 私人投資、G = 政府投資、X = 出口總額、M = 入口總額期權及程式交易專家 金曹(本欄逢周四刊出)─ ─ ─ ─ ─ ─ 「東網Money18」全新功能「貼市貼士」,助你掌握投資先機http://bit.ly/2sLtGDm 「互聯餘額」數據,助你掌握北水動向 http://money18.on.cc/connect/dqb.html

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