財經評論:全球經貿陷亂局 金融市場無樂土

財經評論:全球經貿陷亂局 金融市場無樂土 2018年10月25日 00:08Tweet 東網電視更多新聞短片 距離美國中期選舉時間尚餘不到兩周,美股波動程度明顯擴大,加上中美貿易戰對兩國經濟的影響逐步浮現,更令市場備受壓力,港股日前就大跌超過八百點,昨日(10月24日)雖曾反彈逾三百點,但最終仍是跌市收場,在地緣政治事件頻生的情況下,投資者宜作好準備,提防一場貿易戰最終會真的變成金融戰!特朗普奉行大美國主義,透過重新談判貿易條款、推動大型稅務改革及基建投資,以圖刺激就業,振興經濟。上市企業稅務開支減,反映在估值上,成為美股迭創新高的動力來源;美元指數亦反覆向上,資金一面倒流向美元及相關資產。然而,聯儲局收緊貨幣政策的方向未有改變,利率持續上升,無疑會對特朗普的刺激政策起抵銷作用。近日美股大幅波動,反映市場開始關注在貿易戰以及利率上升的負面影響下,美國經濟增長放慢的風險正在上升,亦不排除機構投資者在波動的市況中靜靜退場。隨着美股波幅擴大,中港股市表現亦顛簸不定,加上新興市場貨幣貶值呈蔓延趨勢,令全球金融市場陷入防守性情緒,好消息固然炒不起,壞消息卻被淡友無限放大,反映市底疲弱,若這樣繼續發展下去,只怕會觸發系統性金融危機。更使人擔心的是,地緣政治風險不斷升溫,令全球經貿形勢變得錯綜複雜。美國與沙特關係緊張,加上美國將於下月初起對伊朗實施第二輪制裁,都令中東局勢添上變數,而中國如何回應美國對伊朗的石油禁運制裁,亦為市場所關注。市場更盛傳美國政府擬於中期選舉後對所有中國進口商品加徵關稅,這些矛盾都足以將中美關係推向冰點。過去,全球經濟一體化行之有效,十年前美國因次按風暴而陷入經濟危機,由新興市場擔當了經濟增長引擎,配合美國貨幣寬鬆政策,全球經濟得以重納增長軌道。如今美國破壞遊戲規則,打起貿易戰來,可謂傷敵一千、自傷八百,最後難免「累鬥累」,除會引發新興市場的債務危機外,美國亦必然遇上財赤和通脹問題。國際關係和金融市場既已起了根本變化,未來可能需要一段較長的時間來重整秩序,實現再平衡。最終有沒有贏家,現階段難下判語,惟投資者要謹記,此時若大量資金輪動,恐怕會遇上相當大的風險。既然全球股市已無樂土,不如先做好防禦,或選擇一些穩陣投資,以捱過這個金融寒冬。─ ─ ─ ─ ─ ─ 「東網Money18」全新功能「貼市貼士」,助你掌握投資先機http://bit.ly/2sLtGDm 「互聯餘額」數據,助你掌握北水動向 http://money18.on.cc/connect/dqb.html

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