楊俊文:美息口走向影響近尾聲

楊俊文:美息口走向影響近尾聲 2018年09月27日 00:18Tweet 東網電視更多新聞短片 美國加息實與GDP息息相關。(美聯社圖片) 勝利證券資產管理部基金經理楊俊文在東方產經「專家點評」專欄表示,聯儲局周四凌晨公布議息結果,加息0.25厘應是意料之事,惟重點落在會後報告對未來加息展望。市場時常預期美國在2019年又會加四次息,感覺沒完沒了。其實,美國會加多少和可以加多少,是與美國GDP息息相關。現時美國基準利用在1.91厘水平,而第2季GPD增長是2.9%,即GPD增長較利率為高,表示經濟有溫和增長,而利息又比經濟增長率低,人們會將較願意將錢作投資。相反,如果利率比經濟增長高,人們就會直接將錢放在銀行收息而減少投資,拉低經濟增長。美國GDP達2.9%,到底是甚麼數字,由2008年至今,只有三個季度GDP可以超過2.9%,最高位是2015年首半年有3.4%。因此,回望美國1990至2000年代,基準利率多數在4至5厘水平,因為當時很多時GPD增速都有4%,意味着美國即使維持在近十年最高增長,聯儲局或許有條件多加4次息,之後是想加都加不到。之不過,若然美國經濟增速在和全球貿易戰中減慢,加息的次數甚至少於4次,所以加息對資產市場的影響在未來一年將會到達尾聲。勝利證券資產管理部基金經理 楊俊文(作者為註冊持牌人士)─ ─ ─ ─ ─ ─ 「東網Money18」全新功能「貼市貼士」,助你掌握投資先機http://bit.ly/2sLtGDm 「互聯餘額」數據,助你掌握北水動向 http://money18.on.cc/connect/dqb.html

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