黃國英:市場唔長進 自招惡果

黃國英:市場唔長進 自招惡果 2018年09月26日 00:07Tweet 東網電視更多新聞短片 豐盛金融資產管理董事黃國英在東方產經「對沖國度」專欄表示,恒指回得多主要原因是之前升得多,股市禿鷹主導,個個目標只是走幾格,你挾我我挾你,自自然然充斥一千幾百點的短期趨勢,不必太認真。作為投資者,重點是找出可以持續壯大的公司,就算不能結構性增長,至少也要進入超級周期,當然這類選擇在港股中已經買少見少。因應國進民退的大勢,是應該揀個別國企,但明知低效率營運也要被迫妥協,未免太頹,所以近期只是主力買廉價消費品便算。一個市場只有禿鷹,沒有農夫,最大問題是無法壯大。A股及港股近十幾年只有寸進,和美股差天共地,公司能力固然有距離,投資者死心,不肯睇長線,亦是令估值持續向下移的因素。然後形成惡性循環,更難吸引精英新血加入。揸頸就命當然無問題,自己短炒能力應該不遜其他基金經理,可是股市未能發揮經濟功能,純粹賭場,只會愈玩愈縮。而且個個一味無奈接受,便無法為政策施行提供反饋,所以即使妥協亦要有個限度。最近個幾月的政策新聞連環爆炸,最新又到內房。明顯市場已經習以為常,甚至反過來認為過度悲觀,是博反彈的良機。可是對北水而言,用人民幣作為基礎去睇港股,現水平相當值得減持,沒理由輕易放生幾千億蟹貨。所以港股要大好,需要A股及人民幣反攻,才可以凸顯相對價值,難度應該甚高。或者港股通暫停期間可以短時間偷襲,但這種禿鷹所為,還是適可而止,否則只是間接鼓勵倒行逆施。豐盛金融資產管理董事 黃國英(作者為註冊持牌人士)(本欄每周逢一、三、五刊出)─ ─ ─ ─ ─ ─ 「東網Money18」全新功能「貼市貼士」,助你掌握投資先機http://bit.ly/2sLtGDm 「互聯餘額」數據,助你掌握北水動向 http://money18.on.cc/connect/dqb.html

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