溫灼培:衰退陰霾利美元轉強

溫灼培:衰退陰霾利美元轉強 2018年06月28日 00:17Tweet 東網電視更多新聞短片 美元。(Getty Images) 恒生銀行高級投資市場經理溫灼培在東方產經「專家點評」專欄表示,美國10年期國債孳息率現時大約於2.847厘,與兩年期債息2.516厘相差約0.33厘。這差距之窄,是自2007年8月以來最少,令人擔心美債孳息曲線快出現倒掛。過去當出現這現象時,美國呈現衰退的機會也相當高。導致美債孳息曲線收窄並非無因。首先,美國要求各國,包括中國及印度停買伊朗石油,事件使國際油價上升。加上美國向各國進口徵重關稅,此舉定當推高美國國內物價,即推升通脹。美國5月年通脹率實際上已高企2.8%,核心通脹2.2%,可預計日後通脹將更高,使聯儲局有壓力擴大加息步伐。這是美短債息升的原因。但另一方面,因擔心由美國牽起的貿易戰最終會拖累全球經濟,資金大舉轉到美長債市場避險鎖定高息,使美長債息難升甚至跌,造就了孳息曲線收窄情況。根據上述情況,聯儲局有機會加快加息步伐,及美國經濟可能出現衰退等,對美元後向最有利。高息本身有利資金流向美元,而經濟差造成投資氣氛轉弱,也驅使資金減持投資增持現金(美元),這同樣有利美元。美匯指數初步支持94水平,短期目標96.50。─ ─ ─ ─ ─ ─ 「東網Money18」全新功能「貼市貼士」,助你掌握投資先機http://bit.ly/2sLtGDm 「互聯餘額」數據,助你掌握北水動向 http://money18.on.cc/connect/dqb.html

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