【旺年迎財神】不畏大盤漲跌的存股必勝投資術

【旺年迎財神】不畏大盤漲跌的存股必勝投資術2018-02-2212:30遠傳電信具寡占性質、獲利穩定,成為許多「存股族」熱愛的投資標的。攝影/柯承惠電信雙雄擇一搭配民生必需相關個股為分散風險,若每年提撥的資金足夠,存股應以一籃子投資模式為之。基本上,民生必需相關行業較適合做為存股標的,除電信業外,食品及醫療相關行業都可優先考慮,包括大成、佳醫、三芳等都符合五年或十年平均股利殖利率高於五%的要求。林哲良受到美股大跌的波及,台股投資人在即將揮別雞年的二月,經歷一場震撼教育,加權股價指數在短短六個交易日內,一度大跌超過九百點。然而,對以「存股」為目的的投資人,看到這一切,心中可能很淡定,或許還有點竊喜。因為指數大跌幾乎讓所有個股都無法倖免於股價修正的命運,相同的資金能夠買到的股數可能變得更多。存股有竅門、寡占產業為宜所謂的「存股」,顧名思義就是每年固定拿一筆錢出來投資股票,有點類似定期定額或不定期定額買基金的味道,股價高檔少存一點股票,股價低檔多存一點股票,透過時間的幫助,規避投資市場短期波動的風險。近幾年,因為超低利率的環境,造就存股成為投資市場的一門顯學,由於每年股利殖利率(股利/股價)動輒高於銀行定存利率數倍,許多投資人紛紛將其拿來做為退休金規畫的一部分。「複利的威力比原子彈更可怕!」這是投資市場上一句相當有名的話。存股利用的正是複利的威力,所以一個存股計畫往往長達二、三十年,而且會將每年所領到的現金股息再用於增加持股。曾有研究機構統計過,若以五%的年化報酬率計算,三十年後,存股計畫若成功,將比定存投資方式多出七五%的資產。不過,如何存股總是有一些竅門,並不是光靠著挑選股利殖利率高的股票,便可保證萬無一失。於是乎挑選股利殖利率長期高於某個水平的股票,便成為存股的第一課。基本上,具有獨占或寡占性質的產業,以及獲利穩定的公司,是最適合做為存股的投資標的。因此長期以來,電信三雄的中華電信、台灣大哥大、遠傳電信成為許多「存股族」熱愛的投資標的,尤其是身為產業龍頭的中華電信。不過,這幾年「識貨」的投資人愈來愈多,中華電信近五年或近十年的平均股利殖利率僅有四.七%左右水準,已經低於五%以下。如今,電信三雄中,只剩下台灣大哥大、遠傳電信近五年平均股利殖利率仍能有五%左右水準,而中華電信的股利指利率水準也成為存股標的選擇的基準(benchmark)。如果投資人每年提撥的資金超過二十萬元,或可挑選其中之一列為存股投資標的優先名單之列。最好以一籃子投資模式存股產業變化瞬息萬變,就如同基金投資警語「過去績效不代表未來」,雖然透過投資標的過去長期的配息狀況,如五年或十年,可以概略估算出一家公司長期的平均股利殖利率水準。但當投資標的所屬產業產生結構性的大變化,面臨被淘汰或嚴重供過於求的狀況時(例如先前的光碟片產業),或許就不適合做為存股的標的。換句話說,投資人仍須針對產業發展趨勢,定期檢驗手中的存股標的。此時,或可透過毛利率及股東權益報酬率等獲利指標的長期趨勢變化或高低,判斷存股標的是否存在這樣的潛在風險,尤其是反映企業運用資源效率的股東權益報酬率。從股利殖利率看公司成長動能為分散風險,若每年提撥的資金足夠,存股或許最好以一籃子投資模式為之。基本上,民生必需相關行業較適合做為存股標的,除了先前提及的電信業之外,食品業及醫療相關行業都是可以優先考慮的對象,包括大成、佳醫、三芳等都符合五年或十年平均股利殖利率高於五%的要求。為了追求每年穩定的股利殖利率,投資人必須留意存股標的股價價位,當一籃子投資標的中的個股股利殖利率高於五%,再執行買進的動作。當然,已經買進的標的,若因股價上漲而導致股利殖利率低於三%,或許也可暫時獲利了結,換股操作。倘若希望能夠幸運地賺到些許資本利得,則不妨留意近五年股利平均殖利率高於近十年股利平均殖利率的個股,因為這意味著公司可能仍保有成長動能。➤購買本期新新聞

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