港股研引「同股不同權」 6招保障散戶

港股研引「同股不同權」 6招保障散戶 2017年10月29日 21:40Tweet 東網電視更多新聞短片 證監會行政總裁歐達禮(左)、港交所行政總裁李小加(右) 香港交易所(00388)及香港證監會正研究在主板引入「不同股票權」架構(WVR)公司上市,由於主板容許散戶參與,據悉有關方面將會研究最少6項「防衞」措施去保障投資者,包括為這類公司設立最低市值門檻、只容許新上市及在特定情況下依然要符合「一股一票」的「同股同權」制度等措施。若落實有關措施,香港將會是全球首個接受WVR,但設有限制的主要市場。現時美國市場容許WVR公司上市,但當地有集體訴訟,WVR公司在美國上市沒有額外投資者保障措施限制。新加坡今年初諮詢市場建議讓「雙重股權」架構公司第一上市,但至今仍未推出諮詢總結,市場預期或會視乎香港的做法才決定下一步路向,因此香港將會受到國際格外關注,故香港在引入WVR公司的同時,必須確保國際金融中心地位不受影響。雖然現時政府及證監會均傾向在主板而非創新板引入WVR公司,但由於主板有散戶參與,加上國際機構投資者近年對WVR態度轉趨反感,紛紛要求保障措施,故此監管機構將推出多項「防衞」措施保障投資者。據了解,有關方面會為這類公司設立最低市值門檻。日前市傳只容許市值超過10億美元的「獨角獸」企業採用WVR,並且於明年中推出,市場消息指有關方面未有定論,問題是「門」要開多大?而且時間表也未定。上市公司商會早前曾建議容許市值達80億元或以上企業採用WVR。除市值要求之外,研究只讓新上市公司採用WVR,並不容許已上市公司採用,更會研究措施防止已上市公司利用重組或分拆業務等以WVR再上市。雖然香港將容許「同股不同權」公司上市,但亦正研究在某些情況下,企業依然要符合「一股一票」的「同股同權」制度,例如撤換董事等,藉此保障投資者。同時,亦會考慮設有「日落條款」,即若干年之後WVR將會停止。現時規定並不容許內地公司來港作第二上市,有關方面亦正研究是否讓已在美國上市的內地企業來港作第二上市,其中一個考慮因素是若將來取消有關限制,公司會否先到美國上市之後再來香港第二上市,因為美國並沒有對WVR設立限制,故香港在考慮是否取消這些限制時會研究提防監管套戥等。市場人士表示,證監會及港交所在推出WVR的限制措施時應該要取得平衡。「門檻訂得太高,根本沒有公司會有興趣來香港上市;假如訂得太低,又怕太多垃圾股充斥市場!」由財政司司長陳茂波領導的「金融領導委員會」,估計最快於11月再度開會,料會跟進WVR的事宜,故市場相信香港有關引入WVR公司快有定論。港交所正爭取在聖誕節假期前推出諮詢總結,並希望明年在引入新經濟公司有「大突破」。據了解,年底前推出的諮詢總結,容許主板引入WVR公司之餘,將會設定多個原則以保障投資者,然後再就如何落實修訂規則諮詢市場意見。─ ─ ─ ─ ─ ─《骰寶坊》誠邀各地【賭王】【賭后】挑戰神人境界,每日更有百萬籌碼等你領取!立即免費下載,體驗《骰寶坊》最真實、刺激的多人在線骰寶遊戲!遊戲下載: https://goo.gl/7JP2hm 「東網Money18」全新功能「貼市貼士」,助你掌握投資先機http://bit.ly/2sLtGDm 「致富智庫」領悟理財/職場智慧,一Click改變一世http://money18.on.cc/wealth 東網已全面支援360影片及相片,讓你全方位睇盡新聞大事,恍如置身現場,立即登入東網360專頁:http://on.cc/360vr/

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